Облигации СФО Сплит Финанс: все выпуски

Бизнес
Эмитент — специализированное финансовое общество: юридическое лицо, созданное под выпуск облигаций и не ведущее обычной хозяйственной деятельности. Структура секьюритизирует портфель рассрочек сервиса «Сплит»: покупки, оплаченные частями, превращаются в обеспечение по облигациям. Читать его отчётность как отчётность компании нельзя: выручки в привычном смысле у него нет, а прибыль — это разница между поступлениями по портфелю и расходами по бумагам. Долги
Активы — 13,2 млрд ₽: это купленный портфель требований, под который и выпущены облигации. Прибыль за 2025 год — 833 млн ₽, и она полностью формирует собственный капитал: общество создано недавно, поэтому капитал равен накопленному результату. Малый собственный капитал у такой структуры — не признак слабости, а её устройство: риск по замыслу несут не средства учредителя, а сам портфель и очерёдность выплат по траншам. Риски
Основной риск — качество портфеля рассрочек: это множество мелких обязательств розничных покупателей, и при ухудшении их платёжеспособности поступления снижаются. Плюс модели — распылённость: потери одного заёмщика незаметны. Второй общий фактор — структура сделки: у секьюритизации обычно несколько траншей разной старшинства, и держатель младшего принимает потери первым. Перед покупкой важно понимать, какой именно транш перед вами. Вывод
Оценивать выпуск нужно через качество портфеля рассрочек и через поддерживающую структуру, а не по балансу самого общества.

Актуальных агентских рейтингов нет.

Выпусков в обращении: 3 — с фиксированным купоном: 3; оферт нет. Сроки погашения: 2029–2030. Доступно неквалифицированным инвесторам: 3 из 3. Перед покупкой смотрите ликвидность (столбец «Оборот/д») и карточку конкретного выпуска.